新能源产业链还在"周期"底部动漫 在线。

面对行业的"寒流"，能源电板巨头宁德时间却展现出了超强的韧性。

3 月 15 日，宁德时间走漏了 2024 年财务求教，财报表露，2024 年宁德时间已毕营收 3620 亿元，同比下滑 9.7%；已毕归母净利润 507.45 亿元，同比增长 15.01%。举座来看，自然功绩增利不增收，但在行业的隆冬下仍能日赚约 1.7 亿元，这也展现出了宁德时间无与伦比的吸金才能。

自然，光鲜的背后实则是感触万千。

除了营收自 2018 年上市以来初度出现负增长除外，宁德时间的这份财报，挑战也不少，举例在国际延长方面，2024 年宁德时间的国际营收为 1103 亿，营收占比为 30.48%；而在 2023 年时，这两项数据分辨为 1310 亿和 32.67%，由此可见，宁德时间的境外营收同比缩小了 207 亿，营收占比则下落了 2.19%。

行动行业巨头，宁德时间毫无疑问领有着极深的护城河，超 500 亿的净利润即是最佳的讲明注解。不外，跟着新能源汽车市集的发展依然进入下半场，再加上行业竞争越来越强烈，宁德时间也正面对前所未有的测验。

增长"天花板"隐现

自然 2024 年宁德时间已毕了超 500 亿元的净利润，但这背后其实暗隐退忧。

其中最让东谈主担忧的自然是增长放缓了。2024 年宁德时间已毕营收和净利润 3620 亿和 507.45 亿，增速分辨为 -9.7% 和 15.01%。

在营收方面动漫 在线，这是宁德时间自 2018 年上市以来初度出现营收负增长的情况；而在净利润方面，自然增速仍有 15.01%，但和夙昔对比，这依然是除 2018 年除外净利润增速最低的一年，要知谈 2023 年宁德时间的净利润增速还有 43.58%。

自然了，出现功绩增长放缓的原因，跟宁德时间自己居品降价有很大关系。

当今，宁德时间的主营居品分为四大类，能源电板系统、储能电板系统、电板材料及回收和其他（补充），2024 年四大类主营居品分辨已毕营收 2530 亿、572.9 亿、287 亿和 174.9 亿，而在 2023 年的营收分辨为 2853 亿、599 亿、336 亿和 144.3 亿。

对比来看，除了其他（补充）除外，另外三项业务的营收在 2024 年齐出现了不同进度的下落。

从结尾价钱来看，2024 年宁德时间的储能电板平均售价为 0.616 元 /Wh，较上一年度的 0.868 元 /Wh 降幅特等 29%；能源电板系统平均售价约 0.664 元 /Wh，较上一年度的 0.889 元 /Wh 下落了 25.26%，居品价钱大幅下调，增长放缓也就在理由之中。

不外，自然增长放缓跟居品降价探求，但其实即便莫得价钱波动的影响，宁德时间想要看守夙昔几年的高增长也真的难以已毕了。原因是宁德时间市占率依然非常高了，普及空间较小。

据媒体统计，宁德时间在 2017 — 2024 年时辰集中 8 年在能源电板使用量名次民众第一，其中旧年已毕了 339.3GWh 的能源电板装机量，同比增长 31.73%。民众市集占比为 37.9%，特等第二至第五名市集份额的总数，宁德时间亦然民众独逐一家能源电板使用量特等 300GWh 的企业。

而在储能范围，宁德时间集中 4 年储能电板出货量名次民众第一，其中 2024 年民众市占率为 36.5%，较第二名进步 23.3 个百分点。

举座而言动漫 在线，在经由了这些年的延长式发展后，宁德时间在能源电板和储能这两大范围依然"断崖式"率先，但这自然也限度了其进一步发展。关于宁德时间来说，想要摧毁增长"天花板"，那就必须找到新的故事，不外需要念念考的是，新故事到底是什么？

"新故事"不好讲

想要摧毁增长"天花板"，无非即是多元化和出海这两个遴荐。

先看多元化，多元化的本体是横向发展，通过找到更多新业务来驱动营收增长，连年来宁德时间也一直发力多元化。

比如，之前侃见财经曾在旧年分析过宁德时间高调布局换电业务，这即是其多元化的一面。在旧年 12 月举行的巧克力换电生态大会上，宁德时间高调推出了两款模范化电板，还晓谕了成立 3 万座换电站的最终蓄意。

而宁德时间遴荐换电的中枢原因，主要在于换电的市集填塞大。据开源证券预测，到 2025 年我国换电产业链市集范围有望达到 1334 亿元，其中换电站设备、能源电板、运营步调市集范围分辨为 164.4 亿元、255.5 亿元、914.1 亿元。中金公司关系辩论也表露，除换电车型和能源电板外，换电站制造、换电站运营、电板银行也将成为增长点，通盘这个词换电产业在 2025 年系数范围有望超 2000 亿元。

不外，想要讲好多元化的故事也辞谢易。宁德时间行动行业巨头，切入的新业务必须领有填塞大的市集范围，这跟很多小企业的多元化转型大为不同，而新业务的体量填塞大，意味着新业务要么很难开发，要么竞争格外强烈。

还所以换电为例，从交易竞争的角度看，车企之间存在自然的竞争关系，选择别东谈主的换电模范意味着要受制于东谈主，销量越高的车企越不会继承别东谈主的换电模范，换电业务的开发难度不言而喻。电板行动新能源汽车的"中枢三大件"之一，热切性不言而喻。仅从资本占比来看，电板在新能源汽车中能达到 39.4%，也恰是因为如斯高的资本占比，车企一般齐会我方研发电板技艺。

再来看出海方面。若是将多元化比方为平时难度，那么出海可能是"地狱难度"。

至于为什么这么讲，因为出海面对的不祥情味非常大。试验上，旧年 5 月宁德时间里面就曾流传出一份名为"一号文献"的关系文献，内容主要围绕"出海"这一主题。在文献中，曾毓群提到："国内市集越来越卷，宁德时间的国际市集份额旧年追平了 LG，仍有较多空间；2024 年国际局面已而万变，但新能源大势是国际共鸣，暂时的不祥情味反而给有才能的东谈主更多契机。"

从试验行为来看，宁德时间在出海这件事上也如实参预了真金白银。

早在 2018 年，宁德时间就运行投建首座欧洲工场，位于德国图林根州阿恩施塔特，投资约 18 亿欧元；2022 年 8 月，又晓谕将投资不特等 73.4 亿欧元在匈牙利新建一座 100GWh 的电板工场。而在旧年 12 月，宁德时间和民众第四大车企 Stellantis 集团共同晓谕，两边拟共同在西班牙以 50:50 诞生合股公司，并在西班牙阿拉贡自治区开拓一座磷酸铁锂电板工场，瞻望总投资高达 41 亿欧元。

可是，从效力来看，旧年宁德时间的境外营收却是不升反降。2024 年宁德时间的国际营收为 1103 亿，营收占比为 30.48%；而在 2023 年时，这两项数据分辨为 1310 亿和 32.67%，一年夙昔，宁德时间的境外营收缩小了 207 亿，境外营收占比则下落了 2.19%。

举座而言，受限于自己宏大的体量，不管是多元化照旧出海，宁德时间齐很难讲好这些"新故事"。不外，面对越发内卷的能源电板和储能市集，宁德时间弗成停驻脚步。