（原标题：城投债刚兑“信仰”会抓续吗？｜请回复奇米影视第4色，，2025）

2024年，城投债商场献技着标债与非标的“冰与火之歌”。一方面，2024年寰宇多地城投非标债务风险抓续高发；另一方面，跟着一揽子化债计谋如甘露而至，城投标债高倍数认购热度空前热潮，刊行利率不停创出新低。

中证鹏元数据指出，按捺2024年10月末，城投债商场已累计发生66起非标风险事件。

归来首例城投非标债务失约事件，2018年1月，中融海外相信发布云南省某国有企业未按期偿还相信贷款本息公告，被商场以为是城投非标失约的首例。自此，城投平台非标融资风险事件在寰宇多省散点式频发，城投平台债务“刚兑信仰”被冲破。

2024年4月，中共中央政事局会议明确，要深化实行地方政府债务风险化解决议，确保债务高风险省份和市县既信得过压降债务又能证据发展。

2024年11月8日，十四届寰宇东谈主大常委会第十二次会议审议通过频年来力度最大的化债举措：加多地方政府债务名额6万亿元，用于置换存量隐性债务，分三年实行。

城投债的兑付风险获得“缓释”，优质的城投债受到机构投资者的追捧。

2024年12月上旬，在机构抢配、优质财富稀缺布景下，高天禀城投债在债券二级商场上成交活跃、成交利率理解走低。部分AAA级别的城投债，刊行利率也曾跌破了2%。

第一创业证券总裁王芳以为，高收益率的债券品种稀缺，债券商场出现“财富荒”风光。2024年以来，由于商场流动性充裕，10年期国债收益率下行至2%以下，当今已下行到1.6%隔邻，银行举座呈“缺财富”景况，欠债压力相对较小；地方政府化债布景下，城投债重新酿成商场的“香饽饽”。天然面前经济触底反弹，但投资东谈主对遥远经济前程仍抓不雅望气派，产业债融资主体地点压力仍然较大，其融资大幅征战或仍需时刻。

按捺当今，债券商场未有城投债券失约，“城投信仰”在标债商场仍然生效。2025年城投债刚兑“信仰”会抓续吗？谜底梗概率是确定的。

瞻望2025年，中信证券以为，债务置换的干线下，算计2025年城投商场风险可控，且产业债供给进步难以扭转信用商场财富荒的趋势，因此关于2025年而言城投债料仍为信用竖立最中枢的财富。但跟着基准利率的不停下行，挖掘城投债所剩的收益溢价料将是最紧要的博弈点。

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此外，中信证券称，面前城投商场的竖立博弈联结于2027年6月这一时刻点，投资者关于此时点之后到期的城投债竖立性价比存在不合。关于2028年而言，当作隐债清零使命的收官之年，且仍有化债资金落地奇米影视第4色，，因此中信证券以为城投商场在2028年前出现施行性风险的可能性仍旧不高。因此不错博弈到期时刻在此区间的城投债收益溢价，重心不错存眷广西、重庆等化债重心省市，以及陕西、河南等非重心省市。