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财联社 3 月 19 日讯（剪辑 胡家荣）腾讯音乐 -SW ( 01698.HK ) 当天财报发布后股价强势拉升，盘中一度涨近 16%。规矩发稿，涨 14.67%，报 58.60 港元。

这次腾讯音乐的大涨继续了隔夜好意思股的发达。规矩收盘，腾讯音乐好意思股涨 15.54%，报收 15.09 好意思元。

中枢财务主义发达亮眼

腾讯音乐发布了 2024 年全年收用四季度财报，其中全年收入达 284.01 亿元 ( 东谈主民币，下同 ) ，同比增长 2.3%；净利润 66.44 亿元，同比增长 35%，非外洋准则下净利润 76.71 亿元，同比增长 29.5%。

以净利润为例，从 2019 年的 39.82 亿元加多至客岁的 2024 年的 66.44 亿元。

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同时毛利率从 2023 年的 35.3% 普及至 42.3%，主要成绩于包含超等会员的音乐订阅收入和告白劳动收入的刚劲增长，以及原创本色的逐渐加多。

业务结构优化

从举座收入来看，果肉系列在线音乐劳动收入达 217.42 亿元，同比增长 25.5%，占总收入比重普及至 76.5%。其中，订阅收入 152.3 亿元，同比增长 25.9%，主要成绩于付用度户限制扩大及用户付费智力普及：规矩 2024 年底，在线音乐付用度户数达 1.21 亿，同比增长 13.4%；单个用户月均收入从 10.7 元增至 11.1 元。

比较之下，酬酢文娱劳动收入同比下落 36.1% 至 66.59 亿元，主要因直播互动功能调养及合规战略收紧。但超等会员等高附加值劳动的增长，推动毛利率从 2023 年的 35.3% 跃升至 42.3%。

AI 工夫和车载业务助推功绩增长

字据公告，腾讯音乐集成 DeepSeek 大谈话模子优化保举算法，普及个性化体验；推出 AI 伴奏、捏造社区 ( 如期间少年团粉丝社区 ) 等功能，增强用户黏性。车载场景也成新增长点，通过与高德舆图、比亚迪等协作，拓展车载音乐阛阓份额。

鼓吹答复提振阛阓信心

公告还指出，基于充沛现款流 ( 规矩 2024 年底现款储备达 375.8 亿元 ) ，腾讯音乐书记两项关节举措：

派发股息：总和约 2.73 亿好意思元 ( 约 19.93 亿元 ) ，每 ADS 派息 0.18 好意思元，瞻望 4 月完成支付。

股份回购：新一期最高 10 亿好意思元回购权术，重叠 2023 年 5 亿好意思元回购完成后的继续，彰显贬责层对始终价值的信心。

机构称看好后来续发达

事实上，机构关于腾讯音乐的后续发展握有乐不雅作风。摩根士丹利在近期的研报中上调评级至"增握"，觉得腾讯音乐在复杂阛阓环境中展现出纯真运营策略和抗风险智力，尤其是在本色生态与平台劳动协同发展下，始终价值被低估。

中银外洋、华泰证券：均给以"买入"或"增握"评级第4色.com，觉得在线音乐业务的握续高增长和付费渗入率普及是中枢运行。